Elektroniese Trading System

Elektroniese Trading Tutoriaal 13 Wanneer dit kom by die elektroniese handel, vir die meeste individuele beleggers, met 'n langtermyn-koop-en-hou-benadering is waarskynlik die beste strategie. Die meeste van ons eenvoudig nie die tyd of die kundigheid om handel te dryf vir 'n lewe. Maar vir een of ander beleggers, kan handel 'n uiters winsgewende beroep wees. Daar was nog altyd professionele mense wat hul lewe gemaak uit van die saak. Dit was nie tot onlangs, egter, dat die tegnologie in staat gestel individue wat werent werk vir 'n makelaar om direkte toegang tot die markte. Hierdie handleiding sal delf in die werking van die elektroniese stelsels wat hierdie direkte toegang toelaat. Wel ook praat oor die verskille tussen die New York Aandelebeurs (NYSE) en die Nasdaq en leer hoe mark ambagte uitgevoer word, sowel deur die mark makers en deur spesialiste. Of jy nou 'n aspirant-handelaar of 'n gesoute belegger op soek om uit te vind hoe dit alles werk, hierdie handleiding verduidelik al die nitty-gritty elektroniese handel stelsels in laymans terme. Is elektroniese handel 'n nuwe manier vir jou om julle op te bou eie portefeulje Lees verder om uit te vind (As jy vertroud is met voorrade en handel oor die aandelemark Arent, lees Stock Basics handleiding.) Elektroniese Trading: Die Nasdaq Vs. Die NYSE 13 Van 'n oogopslag, kan die verskil tussen die New York Aandelebeurs (NYSE) en Nasdaq nie gemerk word nie. Die NYSE lys huishoudelike name soos Coca-Cola, Wal-Mart, Citicorp, en General Electric, terwyl die Nasdaq is die tuiste van baie van die tegnologie reuse soos Microsoft, Cisco, Intel, Oracle en Sun Microsystems. Behalwe die swaar tegnologie gewig, die fundamentele verskil tussen die twee ruil is in die manier waarop sekuriteite verhandel. NYSE Die NYSE is 'n veiling mark wat vloer handelaars gebruik om die meeste van sy ambagte te maak. Elke voorraad op die NYSE het 'n spesialis dit is 'n persoon wat toesig oor en fasiliteer al die ambagte vir 'n bepaalde voorraad. As jy wil 'n voorraad wat handel oor die NYSE te koop, sal jou makelaar of bel jou om 'n vloer makelaar. of tik dit in die DOT stelsel (wat ons later sal bespreek). (Vir meer insig, sien Markte Demystified en Die verhaal van twee Vervang. NYSE en Nasdaq) Nasdaq Die Nasdaq, aan die ander kant, is nie 'n fisiese entiteit. Die Nasdaq dalk bekend vir sy fancy MarketSite toring en uitsending ateljee in Times Square, maar baie min is daar gedoen. Die Nasdaq is 'n oor-die-toonbank (ODT) markte en dit berus op die mark makers eerder as spesialiste te handel en likiditeit in aandele te fasiliteer. Vir elke voorraad, daar is ten minste een mark maker, (groot voorrade soos Microsoft het 'n paar), wie se pligte sal ons later op bespreek. (Meer te leer lees Wat is die verskil tussen 'n Nasdaq-mark maker en 'n NYSE spesialis) Eerder as om 'n veiling mark, die Nasdaq is 'n kommunikasienetwerk tussen duisende rekenaars. In plaas van makelaars roep bestellings, Market makers plaas hul name op 'n lys van kopers en verkopers, wat dan deur die Nasdaq versprei in 'n split sekonde om duisende ander rekenaars. As jy wil 'n voorraad wat handel oor die Nasdaq koop, sal jou makelaar of bel 'n mark maker met die inligting van jou handel of tik jou bestelling in 'n Nasdaq-geborgde aanlyn uitvoering stelsel. Teken in op nuus te gebruik vir die nuutste insigte en analysisCME Direkte Begin Aansoek Vind die slim opsie vir verhandeling. Met 'n enkele kliek, tik in die diep likiditeit en deursigtigheid van CME Groepe robuuste opsies, futures en Blok markte, laat geen geleentheid ontbloot. CME Direkte is 'n hoogs-instel handel voorkant vir markte CME groep wat 'n volledige pakket van oplossings regoor die handel lewensiklus bied. Toegang gelys en Blok markte almal op 'n skerm, en uit te voer persoonlike opsies strategieë met spoed en ratsheid gebruik van ons uitgebreide opsies funksionaliteit. Geniet geïntegreerde klets, 'n verskeidenheid van analytics en real-time handel vloei tussen jou voorste en middelste kantoor vir 'n vinnige, funksie-ryk en voldoen handel. CME Group Likiditeit Alert Skryf real-time Instant Message kennisgewings ontvang wanneer ambagte uitgevoer word. Stelselvereistes CME Direkte is ontwikkel met behulp van Microsoft tegnologie. Vir optimale prestasie raai ons die volgende minimum vereistes voldoen: Microsoft Windows 7, 8, of 8.1, of Vista SP2 met Microsoft 4.5 of hoër raamwerk geïnstalleer 3Ghz dual-core verwerker of vinniger. Vierkernverwerker verkies. 4GB geheue of meer Vir meer inligting, sien ons installasie gids. Lees meer Toegang CME Group elektroniese termynkontrakte, opsies en Blok markte almal op 'n skerm. Kies die beste manier om ambagte óf aanlyn of deur 'n stem makelaar te voer. Lees meer CME Pivot is 'n gevorderde kitsboodskapplatform wat moeiteloos integreer met CME Direkte. Lees meer View all CME Group termynkontrak op 'n skerm uit te voer op 'n namens kliënte, of gebruik CME Direkte om onmiddellik verwerk-stem onderhandel blokke. Lees meer Met CME STP, jy real-time handel vloei tussen jou voorste en middelste kantoor, en handelaars kan maklik met ons outomatisering gereedskap wat elimineer dubbele-insleutel en re-entry errors. How Elektroniese Trading Werke Miljoene mense handel miljarde rus aandele van voorraad elke dag op 'n groot versameling van rekenaarstelsels wat ongelooflik betroubaar en, byna, foutloos. Daar is so baie dinge gebeur in 'n keer dat stelsel moeilik om te verstaan, en die feit dat die werk so goed is werklik 'n prestasie. So hoekom dont ons zoom uit en neem 'n hoë-vlak beeld van die proses sodat die moontlike om die hele ding sien immers min dinge is so kompleks as jy kyk na hulle uit 20.000 voete. Verder, deur die begrip van ons elektroniese handel stelsel kan jy ten volle te waardeer een van die belangrikste dele van die Amerikaanse stelsel van kapitalisme. Volgende aan die beurt Druk x09x0Ax09x09x0Ax09x09x09x09x09x09x09x09x09x09x09x09x09x09x09x09x09x09ltax20data-track-gtmx3DquotBylinequotx20hrefx3Dquotabout-author. htmx23brainquotgtx0Ax09x09x0Ax09x09Marshallx20x0Ax09x09Brainx0Ax09x09x09x09x09ltx2Fagtx0Ax09x09x09x20quotHowx20Electronicx20Tradingx20Worksquotx209x20Augustx202007.ltbrx20x2FgtHowStuffWorks. x20ampltx3Bhttpx3Ax2Fx2Fmoney. howstuffworksx2Felectronic-trading. htmampgtx3Bx208x20Octoberx202016 hrefCitation amp Datum verwante inhoud Today039s Nieuws Gewildste Meer om HowStuffWorks Vind op die pad Vang julle vir ons met jou op jou iPad, iPhone of gunsteling Android toestel. NUUSBRIEWE Kry die beste van HowStuffWorks per e-pos. Keep up to date op: Laaste alarm Denke Programme amp Podcasts Tours Weird amp Wacky Meer van die dinge Netwerk Denke Ma nooit vertel Jy Denke van Genius dinge wat hulle nie wil om te weet dinge op te blaas Your Mind dinge wat jy moet weet dinge wat jy gemis in Geskiedenis ClassElectronic handel stelsel Amerikaanse 8165952 B2 n elektroniese handel stelsel fasiliteer elektroniese handel van gelijkgesteld handel elemente. Gelijkgesteld handel elemente word elektronies vertoon en die stelsel fasiliteer die handel bedrywighede. 'N risikofaktor vir 'n bepaalde transaksie bepaal en op grond van hierdie risikofaktor, kan die elektroniese handel stelsel reguit kies deur middel van verwerking (STP) operasies om 'n handelsmerk te sluit. Anders sal die risikofaktor kan dui op die voorkoms van die STP en laat ander nedersetting beteken. Die elektroniese handel stelsel sluit ook die dematerialisering van die handel elemente, dus verifikasie van eiendom voor te ruil en as sodanig as meer robuuste en veilige verhandelingsplatform. (26) 1. 'n elektroniese handel stelsel wat bestaan ​​uit: 'n ruil verwerking toestel operatiewe om: elektronies 'n pluraliteit van gelijkgesteld handel elemente proses bedryfsaktiwiteite vertoon vir 'n geselekteerde element van die handel elemente en elektronies bepaal 'n risikofaktor vir die handel bedrywighede 'n back office verwerking toestel gekoppel aan die wisselkoers verwerking toestel, die back office verwerking toestel operatiewe om elektronies te verskaf nedersetting bedrywighede wat verband hou met die vestiging van die handel bedrywighede van die uitruil verwerking toestel en 'n bewaarder verwerking toestel gekoppel aan die agterste kantoor, die bewaarder verwerking toestel operatiewe om : elektronies verifieer eienaarskap van die gekose handel element, insluitend waarmerking n dematerialisering van die handel element waarmee dematerialisering behoorlike eienaarskap van die gekose handel element bevestig en elektronies te ruil eienaarskap opdrag van die handel element in reaksie op 'n opdrag nedersetting van die back office, indien die risikofaktor is onder 'n drempelwaarde, die verrigting van die ruil in 'n reguit deur verwerking wyse. 2. Die elektroniese stelsel verhandeling van eis 1 verder bestaan ​​uit: 'n poort van die hand gesit tussen die uitruil verwerking toestel kantoor en koöperatiewe kommunikasie therebetween fasiliteer. 3. Die elektroniese stelsel verhandeling van eis 1. die bewaarder verdere operasie om: dematerialize, as dit nodig is, elk van die gelijkgesteld handel elemente voor insluiting met die pluraliteit van gelijkgesteld handel elemente. 4. Die elektroniese stelsel verhandeling van eis 1. waarin die verifikasie van eienaarskap van die gekose handel element sluit die gebruik van 'n Swift koppelvlak, die bewaarder operatiewe om 'n bevestiging opdrag om die uitruil verwerking toestel voorsien. 5. Die elektroniese stelsel verhandeling van eis 1, waarin indien die risikofaktor is bo die drumpel limiet, elektronies toeken die uitruil om toesighoudende resensie voor voltooiing. 6. Die elektroniese stelsel verhandeling van eis 1 verder bestaan ​​uit: 'n belegger koppelvlak gekoppel aan die wisselkoers verwerking toestel so dat ten minste een belegger kan kommunikeer op die elektroniese handel stelsel deur middel van die koppelvlak. 7. Die elektroniese stelsel verhandeling van eis 1, waarin die handel element sluit ten minste een van: instrument, belegging, sekuriteit en bate. 8. Die elektroniese stelsel verhandeling van eis 1. waarin toe die bewaarder ruil eienaarskap opdrag, indien die handel element insluitend 'n rekeningkundige voordeel, ten minste een van die bewaarder en terug kantoor is in werking om 'n koopprys geneutraliseer deur 'n pro rata terugkeer. 9. Die elektroniese stelsel verhandeling van eis 1. verder uit: die uitruil verwerking toestel operatiewe om elektronies te ontvang ten minste een te koop aanbod wat verband hou met die gekose element, die koop aanbod insluitend 'n ruil bate en verifieer eienaarskap van die uitruil bate deur 'n party voorlegging die koop aanbod. 10. 'n gerekenariseerde metode vir elektroniese handel wat bestaan ​​uit: elektronies vertoon 'n pluraliteit van gelijkgesteld handel elemente elektronies verwerk handel bedrywighede, via 'n eerste verwerking toestel, vir 'n geselekteerde element van die handel elemente elektronies te evalueer, deur middel van die eerste verwerking toestel, 'n risikofaktor vir die handel bedrywighede elektronies verifikasie van eiendom, via 'n tweede verwerking toestel, van die geselekteerde handel element, insluitend waarmerking n dematerialisering van die handel element waarin dematerialisering behoorlike eienaarskap van die gekose handel element bevestig en elektronies uitruil eienaarskap opdrag, via die tweede verwerking toestel van die handel element in reaksie op 'n skikking bevel van die back office, indien die risiko faktor is onder 'n drempelwaarde, die verrigting van die ruil in 'n reguit deur verwerking wyse. 11. Die metode van eis 10 verder bestaan ​​uit: dematerializing, as dit nodig is, elk van die gelijkgesteld handel elemente voor insluiting met die pluraliteit van gelijkgesteld handel elemente. 12. Die metode van eis 10. waarin die stap van die verifikasie van eienaarskap van die gekose handel element sluit die gebruik van 'n Swift koppelvlak en genereer 'n bevestiging opdrag om eienaarskap te verifieer en voortgaan om die uitruil van eienaarskap opdrag. 13. Die metode van eis 10 verder bestaan ​​uit: voor die uitruil van eienaarskap opdragte, elektronies die bepaling van die risiko faktor wat verband hou met die uitruil elektronies vergelyk die risikofaktor 'n voorafbepaalde drempel en indien die risikofaktor is bo die drumpel limiet, elektronies toeken die uitruil om toesighoudende resensie voor voltooiing. 14. Die metode van eis 10 verder bestaan ​​uit: elektronies ontvang belegger opdragte wat verband hou met die handel bedrywighede deur middel van 'n belegger koppelvlak. 15. Die metode van eis 10 waarin die handel element sluit ten minste een van: instrument, belegging, sekuriteit en bate. 16. Die metode van eis 10. waarin tydens die uitruil van eienaarskap opdragte, indien die handel element sluit in 'n rekeningkundige voordeel, die metode verder uit die verrekening van 'n koopprys deur 'n pro rata terugkeer. 17. Die metode van eis 10. verder bestaan ​​uit: elektronies ontvang ten minste een te koop aanbod wat verband hou met die gekose element, die koop aanbod insluitend 'n ruil bate en verifikasie van eiendom van die uitruil bate deur 'n party die indiening van die koop aanbod. 18. 'n elektroniese handel stelsel wat bestaan ​​uit: 'n pluraliteit van ruil verwerking toestelle operatiewe om: elektronies vertoon 'n pluraliteit van gelijkgesteld handel elemente, insluitend handel elemente te koop en vir die aankoop elektronies verwerk 'n handelsmerk bevel vir die fasilitering van handel bedrywighede tussen 'n koper en 'n verkoper wat verband hou 'n handel element en elektronies bepaal 'n risikofaktor vir die handel bedrywighede 'n poort verwerking toestel in kommunikasie met die pluraliteit van ruil verwerking toerusting, die poort verwerking toestel operatiewe om elektronies te ontvang 'n opdrag nedersetting van een van die uitruil verwerking toestelle, waar die nedersetting opdrag het betrekking op die vestiging van 'n handelsmerk van die opdrag handel tussen die koper en die verkoper 'n back office verwerking toestel in kommunikasie met die poort, die back office verwerking toestel operatiewe om elektronies te verskaf nedersetting bedrywighede wat verband hou met die opdrag nedersetting en 'n bewaarder verwerking toestel in kommunikasie met die back office, die bewaarder verwerking toestel operatiewe om: elektronies verifieer eienaarskap deur die verkoper van die handel element, insluitend waarmerking n dematerialisering van die handel element waarin dematerialisering behoorlike eienaarskap van die handel element bevestig en elektronies te ruil eienaarskap opdrag van die handel element van die verkoper aan die koper in reaksie op 'n skikking bevel van die back office, en indien die risikofaktor is onder 'n drempelwaarde, die verrigting van die ruil in 'n reguit deur verwerking wyse. 19. Die elektroniese stelsel verhandeling van eis 18. die bewaarder verdere operasie om: dematerialize, as dit nodig is, elk van die gelijkgesteld handel elemente voor insluiting met die pluraliteit van gelijkgesteld handel elemente. 20. Die elektroniese stelsel verhandeling van eis 18. waarin die verifikasie van eienaarskap van die gekose handel element sluit die gebruik van 'n Swift koppelvlak, die bewaarder operatiewe om 'n bevestiging opdrag om die uitruil verwerking toestel voorsien. 21. Die elektroniese stelsel verhandeling van eis 18 verder bestaan ​​uit: 'n belegger koppelvlak gekoppel aan elk van die pluraliteit van ruil verwerking toerusting sodat die koper en verkoper kan toegang en kommunikeer met ruil verwerking toestelle deur middel van die koppelvlak. 22. Die elektroniese stelsel verhandeling van eis 21. wanneer die opdrag handel betrekking het op 'n aanbod om te koop, verder bestaan ​​uit: die uitruil verwerking toestel verdere operasie om 'n versoek verifikasie verifikasie van die koper te genereer het die finansiële bate te voldoen aan die bied die bewaarder operatiewe koop 'n verifikasie werking wat verband hou met die kopers finansiële bate en die uitruil verwerking toestel magtig die verwerking van die opdrag handel oor verifikasie deur die bewaarder te voer. 23. Die elektroniese stelsel verhandeling van eis 18 waarin indien die risikofaktor is bo die drumpel limiet, elektronies toeken die uitruil om toesighoudende resensie voor voltooiing. 24. Die elektroniese stelsel verhandeling van eis 18 waarin die handel element sluit ten minste een van: instrument, belegging, sekuriteit en bate. 25. Die elektroniese stelsel verhandeling van eis 18. waarin toe die bewaarder ruil eienaarskap opdrag, indien die handel element insluitend 'n rekeningkundige voordeel, ten minste een van die bewaarder en terug kantoor is in werking om 'n koopprys geneutraliseer deur 'n pro rata terugkeer. 26. Die elektroniese stelsel van eis 18 handel waarin die bewaarder van die hand gesit in die back office. Kruisverwysing na verwante aansoeke Hierdie aansoek beweer prioriteit aan VS voorlopige patentaansoek Ser. No. 60/732743, geliasseer op 2 November 2005, wat uitdruklik hierin in sy geheel deur verwysing hierby ingelyf. AGTERGROND van die uitvinding Die huidige uitvinding betrekking het oor die algemeen 'n elektroniese handel stelsel en meer spesifiek na die fasilitering van die verhandeling van instrumente, beleggings, effekte en bates tussen kopers en verkopers in 'n handelsomgewing. Daar is tans baie verskillende handel stelsels verskaffing van verskillende benaderings vir die handel verskillende soorte instrumente, beleggings, effekte en bates. 'N Algemene handel stelsel is 'n oop protes stelsel waar handelaars wat kopers en verkopers openlik huil uit te koop en verkoper bestellings. Dit handel stelsel, terwyl hulle 'n lang historiese erfenis, word beperk deur die fisiese vereistes van die partye nodig wees binne dieselfde plek, algemeen bekend as 'n handel vloer. Dit handel tegniek is ook tydrowend want na oop geskreeu bestellings vervul, daar is 'n lang proses voor die vestiging van die rekeninge tussen koper en verkoper. Nog 'n handel benadering is 'n na verwys as 'n mark maker ruil. Die ruil bied 'n platform vir handelaars om verskeie instrumente, beleggings, effekte en bates te ruil. Histories, ruil ingesluit handelaars ontmoet 'n sentrale plek, soortgelyk aan 'n oop protes ruil. Hierdie ruil tipies vereis dat enige belegger om instrumente handel deur middel van 'n makelaar of ander persoon wat gemagtig is om aktiwiteite binne die grense van die verhandelingsplatform te voer. Met die koms van die rekenaar stelsels, het die landskap van die saak verskuif. Terwyl baie stelsels steeds handelaars gebruik, is daar 'n groei in ruil opsies met behulp van elektroniese middele. Byvoorbeeld, deur middel van 'n netwerkverbinding, soos oor die internet, 'n gebruiker kan fisies teken in om 'n ruil diens en met die hand in te dien koop en verkoop bestellings met die ruil. Van die gebruikers persoonlike rekening, verskeie instrumente, tipies aandele of effekte, kan gekoop word of verkoop word met die eenvoudige druk van 'n knoppie. In hierdie stelsels al is, die uitruil self onderskryf die transaksie sodat die gebruiker instrumente van die uitruil kan koop en op soortgelyke wyse verkoop instrumente om die uitruil. In die huidige elektroniese stelsels, is daar talle entiteite en stelsels wat saam moet werk om hierdie handelstransaksies te voltooi. Met hierdie verskillende entiteite en stelsels, is daar ook 'n beduidende rukkie neem voordat 'n enkele transaksie afgehandel. Byvoorbeeld, selfs al is 'n persoon kan 'n handelsmerk op dag 1 te voltooi. die item gekoop kan nie daarna gelewer vir 'n aantal dae. Die gebruik van die voorbeeld van 'n elektroniese handel stelsel, as 'n gebruiker wil 'n ruil instrument te koop, die gebruiker sal 'n koop orde in te dien. Dit koop orde ingedien deur 'n rekenaar-koppelvlak, soos oor 'n netwerkverbinding. Die diens wat die gebruiker onderskryf tree op as 'n agent vir die koop orde te bied om 'n spesifieke mark. Net so vir verkoop bestellings binne die mark, 'n verkoop is gemaak deur wat ooreenstem met die koop en verkoop bestellings en met 'n wedstryd die eerste gedeelte van hierdie transaksie voltooi is. Vir hierdie bestaande handel stelsels, Dit verteenwoordig 'n klein gedeelte van die tyd en moeite tot die volle transaksie voltooi is. Op die agterkant van hierdie proses is 'n ingewikkelde en uitgebreide proses insluitende 'n aantal stappe wat bykomende partye betrokke kan wees. Die finaliteit van die koop en verkoop transaksie moet vereffen. Hierdie nedersetting sluit verskillende entiteite en / of transaksies aan die handel te vereffen. Een stap is te verifieer dat die verkoper eienaar wat verkoop word. Nog 'n stap is die lewering van fondse uit die koper aan die verkoper. Dit kan verwerk word deur een of meer bankinstellings en kan aktiewe skakel na buite bankrekeninge of die gebruik van interne rekeninge insluit. By ontvangs van die geld, moet eienaarskap van die item gekoop dan afgelewer word by die koper. In die geval van fisiese items, bv voorraad sertifikate, moet hulle fisies afgelewer, waar fisiese vraestelle bewyse eienaarskap van 'n bate of 'n belegging. Anders, kan die eiendomsreg elektronies aangepas in 'n ander moniteringstelsel. Ongeag die lewering tegniek, daar is 'n vertraging omdat verskillende stelsels moet in wisselwerking te verifikasie van die oorspronklike eienaarskap, nedersetting van betaling en dan te lewer. Probleme kan ontstaan ​​in hierdie transaksies vir 'n aantal redes. Probleme kan ontstaan ​​wanneer 'n koper nie die fondse om te betaal vir die aankoop het. Probleme kan ontstaan ​​wanneer 'n verkoper versuim om eienaarskap van die item wat verkoop word. Met al die verskillende onverwante entiteite wat betrokke is, is daar ook 'n beduidende vertraging tussen wanneer 'n koper koop 'n item en het eiendomsreg op daarop te verkoop die item. Dit is 'n doelwit om 'n handel stelsel met reguit deur verwerking (STP) het. STP sal voorsiening maak vir 'n naatlose en ware oombliklike voltooiing van 'n transaksie. In die bestaande stelsels, STP is nie haalbaar. Daarbenewens is daar talle lei en swaar interaksies en interaksies tussen en tussen die entiteite wat stappe uit te voer om 'n transaksie te fasiliteer, en daar is as gevolg swaar koste omdat elke party neem ook 'n persentasie van elke transaksie as 'n fooi. So huidige handel stelsels, selfs dié wat met behulp van elektroniese handel tegnieke, is nie net in staat om STP voer, hulle inherent sluit in 'n mindere of bedrag van koste oorhoofse as 'n stelsel met 'n enkele entiteit presterende al die back-bedrywighede. Kort beskrywing van die tekeninge Fig. 1 illustreer 'n blokdiagram van die omgewing vir die gebruik van 'n elektroniese handel stelsel Fig. 2 illustreer 'n blokdiagram van 'n verpersoonliking van 'n elektroniese handel stelsel Fig. 3 illustreer 'n data vloeidiagram van 'n verpersoonliking van die stelsel van Fig. 2 Fig. 4 illustreer 'n kiekie van een verpersoonliking van 'n sell orde binne die stelsel van Fig. 2 Fig. 5 illustreer 'n kiekie van een verpersoonliking van 'n vertoning van uitstaande aanbiedinge op die uitruil stelsel Fig. 6 illustreer 'n data vloeidiagram van 'n verpersoonliking van die stelsel van Fig. 2 en Fig. 7 illustreer 'n blokdiagram van 'n verpersoonliking van 'n stelsel wat verskeie handel stelsels. Gedetailleerde beskrywing van die uitvinding 'n handel stelsel bied 'n beter platform vir die elektroniese handel van 'n gelijkgesteld element. Met die oog op die onderrig van hierdie spesifikasie, kan die onderstaande-beskryf stelsel gebruik word vir handel instrumente, beleggings, effekte en / of bates. Scalable, kan die handel stelsel vir verskillende vlakke van interaksie tussen verskillende jurisdiksies. Deur direk skakeling met 'n gebruiker wat as óf 'n koper of verkoper, die handel stelsel bied 'n direkte bestelboek gebaseerde stelsel vir die oop uitruil van die verhandelbare sekuriteite. Enige gelijkgesteld bate kan verhandelbaar op die handel stelsel met behulp van 'n standaardisering en dematerialisering tegniek vir die maak van die bate beskikbaar wees. Deur die koppelvlak en elektroniese ruil stelsel, kan gebruikers koop maak of te verkoop versoeke in real time. Met back-end-stelsel ondersteuning deur skakeling met een of meer vryheid entiteite, kan 'n wisselwerking tussen 'n koper en verkoper word uitgevoer in 'n reguit deur verwerking (STP) mode. Net so kan STP voorkom word deur die stelsel in riskante situasies en 'n nie-STD proses wat gebruik word om 'n groter mate van sekuriteit te verskaf vir verskeie partye om een ​​of meer transaksies. In een verpersoonliking, kan 'n algoritme of ander roetine te bepaal of STD word gebruik of as menslike ingryping geregverdig. Verskeie faktore wat verband hou met die transaksie kan gedefinieer word, byvoorbeeld die hoeveelheid en waarde van aandele en / of fondse betrokke is, die ervaring vlak van die partye, die identiteit en kenmerke van die bewaarders, die frekwensie van soortgelyke transaksies deur die partye of ander faktore . Van hierdie faktore, kan 'n ooreenstemmende risikovlak bepaal. As die risiko is bo 'n sekere vlak, kan die agterste kantoor spesifiek verbied STP deur te vereis dat die mens se ingryping en die handleiding te inspekteer van een of meer stappe in die sluiting van die transaksie. Net so, as die risikofaktore is onder die gedefinieerde vlak, die stelsel kan die transaksie met STP sluit. Die handel stelsel kan ook verdere verbeterings aan die gebruiker as 'n bedryf te fasiliteer. 'N elektroniese vertoning van verhandelbare instrumente bied 'n oop vertoning van items wat beskikbaar is vir die aankoop of verkoop, asook ooreenstemmende pryse. Die handel stelsel illustreer die items wat beskikbaar is vir die aankoop en versoek pryse, dus 'n koper nader die handel stelsel toegang tot die uitstaande bied tans deur die verkoper beskikbaar gestel. Net so kan die handel stelsel wat wissel rekeningkundige voordele vir verhandelbare instrumente wat opbrengste of dividende betaalbaar, soos outomaties verrekening enige koopprys deur pro rata opbrengste. Die handel stelsel kan ook inligting verskaf mark vir gebruikers wat gebaseer is op voorkeure vir markte of tipes instrumente. Soos hieronder beskryf, die handel stelsel, deur die gebruik van 'n enkele verwerking omgewing met die vermoë om uit te voer STP gee gebruikers op soek na verhandelbaar elemente in 'n enkele platform te koop en te verkoop met 'n veilige, tydige en koste-effektiewe transaksie. Fig. 1 illustreer 'n handelsomgewing 100 met 'n koper 102 en 'n verkoper 104. Die koper 102 maak gebruik van 'n rekenaar 106 tot toegang tot 'n gebruikerskoppelvlak 108. tipies oor 'n internet konneksie, oor die algemeen aangetoon teen 110. Net so, die verkoper 104 maak gebruik van 'n rekenaar 112 om toegang tot die gebruikerskoppelvlak 108. ook tipies met behulp van 'n internet-verbinding 114. Die gebruikerskoppelvlak 108 kan 'n sagteware module wat op 'n bediener of ander bedryfstelsel platform wees. Net so kan die gebruikerskoppelvlak 108 'n kombinasie van hardeware en / of sagteware komponente verskaffing funksies soos hieronder beskryf word. In een verpersoonliking, die gebruikerskoppelvlak 108 toeganklik oor 'n netwerkverbinding, soos 'n internet-verbinding met behulp van bekende interface protokolle tussen die rekenaars 106. 112 en die koppelvlak 108. Die koppelvlak 108 kan ook gebruik bekend sekuriteit tegnieke of protokolle om veilige verbindings therebetween voorsien. Byvoorbeeld, kan die gebruikerskoppelvlak 108 openbare / private sleutel enkripsie om 'n veilige verbinding te genereer. In 'n ander verpersoonliking, kan die koper 102 en verkoper 104 bestaande rekeninge en hulle verskaf 'n wagwoord of ander bevestiging vir die stigting van die veilige verbinding. Die gebruikerskoppelvlak 108 is in kommunikasie met 'n ruil stelsel 116. Die stelsel 116. soos beskryf in verdere detail hieronder, mag een of meer verwerking stelsels toe te laat vir die ontvangs van insette beveel deur die gebruikerskoppelvlak 108 en die verrigting van ooreenstemmende funksies sluit. Die stelsel 116 kan verskeie vlakke van entiteite wat voorsiening maak vir die uitvoering van 'n bedryf of in 'n ander verpersoonliking sluit dalk verdere kommunikasie met ander entiteite wat versoek transaksies kan voltooi fasiliteer. Die gebruik van bekende data-oordrag protokol, kan die gebruikerskoppelvlak 108 inligting oor te dra tussen die koper 102 en die uitruil stelsel 116 en die verkoper 104 en die uitruil stelsel 116. Wanneer sekere transaksies uitgevoer word, die uitruil stelsel 116 updates ook 'n vertoning wat voorsiening maak vir enige gebruiker of gemagtigde gebruiker, soos iemand aangeteken in die koppelvlak 108. om die inligting te sien. Byvoorbeeld, indien die verkoper 104 plekke 'n aanbod om 'n voorafbepaalde aantal eenhede van 'n spesifieke item te verkoop, dit verkoop aanbod is dan gepos word aan 'n bord lys items wat beskikbaar is vir die aankoop. Net so, as die koper 102 plaas 'n einde 'n aantal beskikbare items te koop, sodra die aankoop is aanvaar, die uitruil stelsel 116 bied 'n vertoning wat die items is nie meer beskikbaar vir die aankoop. Daarom kan verskeie operasies wat verband hou met die verhandeling van een of meer instrumente, beleggings, effekte en bates word uitgevoer binne die uitruil stelsel 116. soos hieronder beskryf. Gebruikers kan die uitruil stelsel 116 monitor en uit te voer verskeie funksies in die uitruil stelsel 116 deur die gebruikerskoppelvlak 108. Soos erken deur een wat gewone vaardigheid in die kuns, is die gebruiker verskaf 'n visuele vertoning op die gebruikers rekenaar (bv 106 of 112), waar die vertoning is die produk van inligting wat ontvang is van die gebruikerskoppelvlak 108. Die vertoning op die rekenaar kan ook gefasiliteer deur bedryfsaktiwiteite instruksies en inligting ook woonagtig op die rekenaar self, byvoorbeeld 'n paar data plaaslik op die rekenaar self later gekombineer met die data van die uitruil stelsel 116 of die gebruikerskoppelvlak 108 kan gestoor word. Fig. 2 illustreer een verpersoonliking van 'n elektroniese handel stelsel. Die stelsel sluit 'n belegger koppelvlak 122. 'n ruil verwerking toestel 124. 'n poort 126. 'n back office 128 en 'n bewaarder 130. Die belegger koppelvlak 122 kan 'n rekenaar-koppelvlak, soortgelyk aan die gebruikerskoppelvlak 108 wees soos beskryf ten opsigte van Fig. 1. waar 'n belegger, soos die koper 102 of die verkoper 104 kan toegang tot die uitruil verwerking toestel 124. Die uitruil verwerking toestel 124 mag wees een of meer verwerking toestelle uitvoering sagteware programme wat voorsiening maak vir die funksies van 'n belegger om die uitruil stelsel gebruik asook monitor die huidige status van die mark van instrumente, beleggings, effekte en bates wat daarop verhandel. Die poort 126 mag wees een of meer verwerking toestelle te fasiliteer kommunikasie met 'n back office 128 of, indien en in die mate waarin die belegger koppelvlak direk met al gedeeltes of 'n paar van die back office 128 kan kommunikeer. Daar kan 'n direkte kommunikasie tussen hulle wees soos getoon. Die agterste kantoor 128. wat kan die bewaarder 130 sluit. bied 'n elektroniese vereffening van transaksies en ander transaksies wat uitgevoer word deur die uitruil verwerking toestel 124. In een verpersoonliking, die back office bedryf op die SunGuard APSYS sagteware program. Net so is die bewaarder 130. wat ook 'n aparte entiteit kan wees, is tipies 'n entiteit of instelling wat beheer van een of meer bates vir beleggers hou. Binne die bewaarder 130 is een of meer rekenaar stelsels wat nie net elektroniese bewaring van bates wat in die valuta bied nie, maar kan ook 'n bevestiging van eienaarskap van die bates. Fig. 3 illustreer 'n data vloeidiagram van 'n verpersoonliking van die stelsel van Fig. 2. 'n belegger, deur die koppelvlak 122 bied 'n aanbod om te verkoop 132 tot die uitruil verwerking toestel 124. Ook geïllustreer in die data vloeidiagram van Fig. 3. die back office 128 en bewaarder 130 is 'n enkele entiteit, maar soos in Fig. 2. Daar is belichaming waar die back office 128 en die bewaarder 130 is aparte entiteite. Nie geïllustreer, kan die verwerking toestel 124 verskillende vlakke van verifikasie sluit om die identiteit van die belegger verifieer. Wanneer die aanbod om te verkoop 132 elektronies ontvang word, die uitruil verwerking toestel 124 beskerm verifikasie van die verkopers eiendomsreg voor sodat die aanbod in die openbaar bekend te staan. Die data vloeidiagram van Fig. 3 illustreer twee verskillende belichaming. In een verpersoonliking, is 'n verifikasie versoek 134 deur die uitruil verwerking toestel 124 ingedien om die back office 128 / bewaarder 130. Die eerste verpersoonliking sluit 'n toegewyde of vertrou verband tussen die toestel 124 en die back office 128 / bewaarder 130. Byvoorbeeld, as 'n virtuele privaat netwerk kan wees en benut word en 'n toepaslike SWIFT opdrag gegee, die toestel 124 kan direk kontak met die back office 128 / bewaarder 130. In die tweede verpersoonliking, waar die back office 128 / bewaarder 130 'n direkte verhouding met die toestel 124 nie mag hê. insluitend direkte verbinding of interaktiwiteit, kan die poort 126 gebruik word. Die poort 126 kan die bevel verifikasie skakel wat ontvang is van die uitruil 124 in 'n toepaslike SWIFT opdrag om die back office 128 / bewaarder 130. voorsiening maak vir die bewaarder 130 aan die opdrag deur sy bestaande bank kommunikasie stelsel te erken. Nie spesifiek geïllustreer, kan die verkoper eers die aandele wil verruil dematerialize. Hierdie stap kan gedoen word met behulp van 'n bekende tegnieke, soos die gebruik van 'n bewaring of nedersetting stelsel. Byvoorbeeld, kan 'n private aandeel maatskappy gedematerialiseer behulp van 'n diens van Cedel, Clear, DTC, Sega of enige ander entiteit. Dan, met behulp van 'n vinnige koppelvlak, die eienaarskap van hierdie aandele kan geverifieer word. Ook nie spesifiek geïllustreer in die data vloei van Fig. 3. die back office 128 kan gebruik word om kommunikasie te fasiliteer met die bewaarder 130. Dit is ook verstaan ​​dat die bewaarder 130 aangrensend aan mag geleë wees en / of geïntegreer met die back office 128 'n bankinstelling kan nie net die bewaring van die instrument, belegging, sekuriteit en / of bate, maar ook die back office funksies uit te voer. Dit is die vooruitsig gestel dat die bewaarder 130 en die back office 128 mag wees aparte eenhede, dus die back office 128 kan kommunikeer met die bewaarder 130 met behulp van die APSYS koppelvlak. In hierdie verpersoonliking, nie die back office of die bewaarder te benut kommunikasie koppelvlakke buite die bestaande algemeen gebruik koppelvlakke. Dit word erken dat daar 'n aantal geskikte interfaces wat gebruik kan word, soos erken deur een wat gewone vaardigheid in die kuns. Die agterste kantoor 128 / bewaarder 130 mag besit en behoorlike eienaarskap van die aandele te bekragtig. 'N bevestiging opdrag 136 kan dan tot die uitruil verwerking toestel 124 gestuur. Die bekragtiging 136 kan ook na die poort 126 gestuur en dan na die toestel 124. of dit kan tot die back office 128 gestuur in 'n verpersoonliking waar die back office 128 is apart van die bewaarder 130 voordat dit gestuur word na die poort 126 of die toestel 124. Fig. Fig. Fig. Fig.