Lasbriewe En call opsies lasbriewe en call opsies is sekuriteite wat baie soortgelyk in baie opsigte, maar hulle het ook 'n paar noemenswaardige verskille. 'N Lasbrief is 'n sekuriteit wat die houer die reg, maar nie die verpligting, 'n gemeenskaplike aandeel direk van die maatskappy te koop teen 'n vaste prys vir 'n pre-gedefinieerde tydperk gee. Soortgelyk aan 'n lasbrief, 'n koopopsie (of oproep) gee ook die houer van die reg, sonder die verpligting om 'n gemeenskaplike aandeel te koop teen 'n vasgestelde prys vir 'n bepaalde tydperk. So, wat is die verskille tussen hierdie twee verskil tussen Lasbriewe en koopopsies Drie groot verskille tussen lasbriewe en call opsies is: Uitreiker. Lasbriewe is uitgereik deur 'n spesifieke maatskappy, terwyl beursverhandelde opsies uitgereik deur 'n opsies ruil soos die Chicago Board Options Exchange in die VSA of die Montreal Exchange in Kanada. As gevolg hiervan, lasbriewe het paar gestandaardiseerde kenmerke, terwyl beursverhandelde opsies meer gestandaardiseer in sekere aspekte soos verstryking tydperke en die getal aandele per opsiekontrak (tipies 100). Volwassenheid . Lasbriewe het gewoonlik meer volwassenheid tydperke as opsies. Terwyl lasbriewe algemeen verval in een tot twee jaar, en kan soms termyne ver bo vyf jaar, call opsies het termyne wat wissel van 'n paar weke of maande tot 'n jaar of twee, hoewel die langer gedateer opsies is geneig om te wees redelik illikiede. Verwatering. Lasbriewe veroorsaak verdunning omdat 'n maatskappy is verplig om nuwe voorraad te reik as 'n lasbrief uitgeoefen. Oefening n koopopsie nie betrek die uitreiking van nuwe voorraad, aangesien 'n oproep opsie is 'n afgeleide instrument op 'n bestaande algemene deel van die maatskappy. Hoekom is Lasbriewe en doen 'n beroep Reik Lasbriewe is tipies ingesluit as 'n versoeter vir 'n aandele of skuld probleem. Beleggers soos lasbriewe omdat hulle in staat stel om bykomende deelname aan die maatskappy se groei. Maatskappye sluit lasbriewe in aandele of skuld kwessies omdat hulle die koste van finansiering af kan bring en bied versekering van bykomende kapitaal as die voorraad goed doen. Beleggers is meer geneig om te kies vir 'n effens laer rentekoers op 'n finansiering band as 'n lasbrief aangebring word, in vergelyking met 'n eenvoudige finansiering band. Opsie ruil reik beursverhandelde opsies op aandele wat sekere kriteria, soos aandeelprys vervul. aantal uitstaande aandele, gemiddelde daaglikse volume en verspreiding aandeel. Ruil kwessie opsies op so 'optionable aandele aan verskansing en spekulasie deur beleggers en handelaars te fasiliteer. Die basiese eienskappe van 'n lasbrief en oproep is dieselfde, soos: trefprys of uitoefeningsprys van die prys waarteen die lasbrief of opsie koper het die reg om die onderliggende bate te koop. Uitoefeningsprys is die voorkeur-termyn met verwysing na lasbriewe. Volwassenheid of verstryking Die eindige tydperk waartydens die lasbrief of opsie uitgeoefen kan word. Opsieprys of premie Die prys waarteen die lasbrief of opsie ambagte in die mark. Byvoorbeeld, oorweeg 'n lasbrief teen 'n uitoefeningsprys van 5 op 'n voorraad wat tans verhandel teen 4. Die lasbrief verstryk in een jaar en op die oomblik geprys teen 50 sent. As die onderliggende voorraad ambagte bo 5 te eniger tyd binne die eenjarige verstryking tydperk, sal die lasbriewe prys dienooreenkomstig styg. Aanvaar dat net voor die eenjarige verstryking van die lasbrief, die onderliggende aandeel verhandel teen 7. Die lasbrief sou dan wees die moeite werd ten minste 2 (dit wil sê die verskil tussen die aandeelprys en die lasbriewe uitoefeningsprys). As die onderliggende aandeel in plaas verhandel teen of onder 5 net voor die lasbrief verstryk, sal die lasbrief baie min waarde het. 'N Oproep opsie ambagte in 'n baie soortgelyke wyse. 'N Oproep opsie met 'n trefprys van 12.50 op 'n voorraad wat verhandel teen 12 en verval in 'n maand sal sien sy prys wissel in ooreenstemming met die onderliggende aandeel. As die voorraad verhandel teen 13,50 net voor opsie verval, die oproep sal die moeite werd wees ten minste 1. Aan die ander kant, as die voorraad ambagte op of onder 12.50 op die oproepe vervaldatum, die opsie verval waardeloos. Intrinsieke waarde en Tydwaarde Terwyl dieselfde veranderlikes invloed op die waarde van 'n lasbrief en 'n koopopsie, 'n paar ekstra eienaardighede raak lasbrief pryse. Maar eers, laat verstaan die twee basiese komponente van waarde vir 'n lasbrief en 'n oproep intrinsieke waarde en tydwaarde. Intrinsieke waarde vir 'n lasbrief of oproep is die verskil tussen die prys van die onderliggende aandeel en die uitoefening of trefprys. Die intrinsieke waarde kan wees nul, maar dit kan nooit negatief wees. Byvoorbeeld, as 'n voorraad verhandel teen 10 en die trefprys van 'n oproep op dit 8, die intrinsieke waarde van die oproep is 2. As die voorraad verhandel teen 7, die intrinsieke waarde van hierdie oproep is nul. Tydwaarde is die verskil tussen die prys van die oproep of 'n lasbrief en sy intrinsieke waarde. Die uitbreiding van die bogenoemde voorbeeld van 'n voorraad verhandel teen 10, indien die prys van 'n 8 oproep op dit 2,50, sy intrinsieke waarde is 2 en sy tyd waarde is 50 sent. Die waarde van 'n opsie met 'n nul intrinsieke waarde is geheel en al bestaan uit tydwaarde. Tydwaarde verteenwoordig die moontlikheid van die-beurs bo die trefprys deur opsie verval. Faktore wat die waarde van 'n oproep of 'n lasbrief beïnvloed is: Onderliggende aandele prys Hoe hoër die aandele prys, hoe hoër die prys of waarde van die oproep of 'n lasbrief. Trefprys of uitoefeningsprys Hoe laer die staking of uitoefeningsprys, hoe hoër is die waarde van die oproep of 'n lasbrief. Hoekom Omdat enige rasionele belegger meer sou betaal vir die reg om 'n bate te koop teen 'n laer prys as 'n hoër prys. Tyd om die langer verstryking van die tyd tot vervaldatum, die duurder die oproep of 'n lasbrief. Geïmpliseerde wisselvalligheid Hoe hoër die wisselvalligheid, die duurder die oproep of 'n lasbrief. Dit is omdat 'n oproep het 'n groter kans het om winsgewend as die onderliggende aandeel is meer wisselvallig as wanneer dit vertoon baie min wisselvalligheid. Risiko rentekoers Hoe hoër die rentekoers, die duurder die lasbrief of oproep. Die Black-Scholes model is die mees gebruikte een vir prys opsies. terwyl 'n aangepaste weergawe van die model gebruik word vir pryse lasbriewe. Die waardes van die bogenoemde veranderlikes ingeprop 'n opsie sakrekenaar, wat dan bied die opsie prys. Sedert die ander veranderlikes min of meer vaste, die geïmpliseerde wisselvalligheid skatting word die belangrikste veranderlike in 'n opsie pryse. Lasbrief pryse is 'n bietjie anders, want dit moet in ag neem die vroeër genoem verwatering aspek, asook sy hefboomfinansiering. Hefboomfinansiering is die verhouding van die aandele prys van die lasbrief prys en verteenwoordig die hefboom wat die lasbrief bied. Die lasbriewe waarde is direk eweredig aan sy hefboomfinansiering. Die verwatering funksie maak 'n lasbrief effens goedkoper as 'n identiese koopopsie, met 'n faktor van (N / NW), waar n die aantal uitstaande aandele, en w verteenwoordig die aantal lasbriewe. Dink aan 'n voorraad met 'n 1 miljoen aandele en 100,000 lasbriewe uitstaande. As 'n oproep op die aandeel verhandel teen 1, sal 'n soortgelyke lasbrief (met dieselfde verstryking en trefprys) daarop geprys teen sowat 91 sent. Die grootste voordeel vir klein beleggers van die gebruik van lasbriewe en oproepe is dat hulle bied onbeperkte wins potensiaal, terwyl die beperking van die moontlike verlies vir die bedrag wat belê is. Die ander groot voordeel is hulle hefboom. Hul grootste nadele is dat in teenstelling met die onderliggende aandeel, hulle het 'n beperkte lewe en is nie in aanmerking vir dividendbetalings. Oorweeg 'n belegger wat 'n hoë toleransie vir risiko en 2000 te belê het. Dit belegger het 'n keuse tussen 'n belegging in 'n voorraad verhandel teen 4, of 'n belegging in 'n lasbrief op dieselfde voorraad met 'n trefprys van 5. Die lasbrief verstryk in een jaar en op die oomblik geprys teen 50 sent. Die belegger is baie optimisties oor die voorraad, en vir 'n maksimum hefboom besluit om uitsluitlik belê in die lasbriewe. Sy koop dus 4000 lasbriewe op die voorraad. As die voorraad waardeer tot 7 ná sowat 'n jaar (dit wil sê, net voor die lasbriewe verval), sou die lasbriewe werd 2 elk wees. Die lasbriewe sou heeltemal die moeite werd wees oor 8000, wat 'n 6000 wins of 300 op die oorspronklike belegging. As die belegger gekies het om te belê in die voorraad in plaas daarvan, haar terugkeer sou net het 1500 of 75 was op die oorspronklike belegging. Natuurlik, as die voorraad by 4,50 net voor die lasbriewe verstryk het gesluit, die belegger sou 100 van haar 2000 aanvanklike belegging verloor in die lasbriewe, in teenstelling met 'n 12.5 wins as sy in die voorraad in plaas belê het. Lasbriewe is baie gewild in sekere markte soos Kanada en Hong Kong. In Kanada, byvoorbeeld, is dit algemene praktyk vir junior hulpbron maatskappye wat fondse in te samel vir eksplorasie om dit te doen deur die verkoop van eenhede. Elke sodanige eenheid bestaan oor die algemeen 'n gemeenskaplike voorraad bundel saam met die helfte van 'n lasbrief, wat beteken dat twee lasbriewe nodig is om een addisionele gemeenskaplike aandeel te koop. (Let daarop dat verskeie lasbriewe dikwels nodig is om 'n voorraad te bekom by die uitoefeningsprys.) Hierdie maatskappye bied ook makelaar lasbriewe om hul versekeraars. bykomend tot kontant kommissies, as deel van die vergoeding struktuur. Terwyl lasbriewe en oproepe bied aansienlike voordele vir beleggers, as afgeleide instrumente is hulle nie sonder hul risiko's. Beleggers moet dus verstaan hierdie veelsydige instrumente deeglik voor gewaag om dit te gebruik in hul portfolios. Differences Tussen Lasbriewe Options Verskille Tussen Lasbriewe Options - Inleiding Stock opsies en Stock lasbriewe is twee uiters gewilde afgeleide instrumente wat verhandel in voorraad en afgeleide ruil oor die hele wêreld . Omdat voorraad opsies en lasbriewe deel dieselfde hefboom eienskappe, is hulle gewoonlik aanvaar dat dieselfde instrument genoem verskillende name wees. Niks is verder van die waarheid. Selfs al voorraad opsies en voorraad lasbriewe op te tree in byna dieselfde manier en kan verhandel op dieselfde manier, hulle is eintlik fundamenteel verskil instrumente. Selfs al is 'n tier brul soos 'n leeu wat brul, hulle is eintlik verskillende diere met hul eie unieke eienskappe. Net so, aandele-opsies en lasbriewe het hul eie eienskappe sowel. Hierdie handleiding sal aan die baie DNA van aandele-opsies en lasbriewe kry om hul verskille te verstaan. High Yield Options Trading Mentor uitvind hoe my studente maak oor 87 Wins per maand, Selfvertroue, Trading Options In die verskille Amerikaanse mark Tussen Lasbriewe Options - partye Stock opsies is kontrakte tussen 'n persoon of instansie besit van 'n voorraad of bereid is om 'n voorraad te koop en 'n ander persoon wat óf wil dié aandele teen 'n spesifieke prys te koop of te verkoop. Lees ons Stock Options Handleiding vir vol verduidelikings. In hierdie aspek, aandele-opsies is net soos die opsie wat jy teken wanneer jy 'n huis te koop van 'n verkoper van daardie huis. Dit is 'n kontrak tussen 'n party wat die voorraad deur die aankoop besit van die ope mark en 'n ander party wat wil dat voorraad te koop van die skrywer van die opsies kontrak. Dit is in wese 'n kontrak tussen twee beleggers. In hierdie aspek, 'n mark Maker is 'n belegger sowel omdat hulle te versamel diegene aandele en opsies van die ope mark. Stock Lasbriewe aan die ander kant is kontrakte tussen beleggers en die bank of finansiële instelling uitgereik diegene lasbriewe namens die maatskappy wie se aandele die lasbriewe is gebaseer op. Wanneer jy lasbriewe te koop, is dit hierdie finansiële instellings verkoop dit aan jou en as jy lasbriewe te verkoop, dit is hierdie selfde finansiële instellings te koop van jou en nie 'n ander belegger. Maatskappye reik lasbriewe doen ten einde die verkoop van hul aandele aan te moedig en te verskans teen 'n vermindering in die geselskap waarde as gevolg van 'n daling in hul maatskappy se aandeelprys. Daarom, wanneer jy 'n lasbrief te koop, jy help om die maatskappy te reik dit maak nie saak of dit nie kry uitgeoefen of. Maar in 'n voorraad opsie transaksie, die maatskappy self nie 'n direkte voordeel te ontvang nie. Dit is die wen belegger wat die winste geniet. Die bank of finansiële instelling dien ook as die mark makers vir die waarborg dat hulle uit te reik, vandaar daar is geen derde party Market makers soos dié maak markte vir aandele-opsies. Trouens, sal jy uitvind as jy gaan saam hierdie handleiding dat die meeste van die verskille tussen aandele-opsies en lasbriewe spruit uit die feit dat die skrywer vir lasbriewe is nie 'n ander belegger, maar 'n bank wat vir die betrokke maatskappy. Verskille tussen Lasbriewe Options - flexibiliteit van Algemene Uitgawe Gestandaardiseerde voorraad opsies oor die hele wêreld is uitgereik met 'n vaste struktuur en raamwerk met 'n algemene metode van berekening, gestandaardiseerde beleid van staking verskil, gestandaardiseerde grootte kontrak en gestandaardiseerde terme van oefening / aflewering. Al hierdie reëls deur die individuele ruil stel sodat alle deelnemers hierdie spel kan speel op gelyke voet. Dit standaardisering is nodig as voorraad opsies is kontrakte tussen individuele beleggers wat nie kan wees professionele finansiële instellings. Lasbriewe is egter hoogs aanpasbare as die uitreiker handwerk die bepalings van elke nuwe uitgawe volgens hul behoeftes op daardie tydstip. Die belangrikste hiervan aanpas terme is wat bekend staan as die omskakeling verhouding of dekking verhouding. Gesprek verhouding is eenvoudig die aantal aandele wat verteenwoordig met mekaar lasbrief kontrak. Hierdie omskakeling verhouding wissel met elke lasbrief kontrak in teenstelling met die vaste grootte kontrak in voorraad opsies. In feite, kan elke lasbrief kontrak selfs skakel na net 'n fraksie van die onderliggende aandeel eerder as die 100 of 1000 aandele in voorraad opsies. Die lewensduur van lasbriewe is ook algemeen baie langer as opsies as die uitreikers is vry om te besluit oor 'n vervaldatum wat kan so ver gaan as 15 jaar in sommige lande. Verskille tussen Lasbriewe Options - kortsluiting Omdat voorraad opsies is kontrakte tussen individuele beleggers, kan enigiemand 'n nuwe opsie te produseer en gooi dit te koop in die mark deur kortsluiting of die skryf van die gebruik van 'n verkoop aan orde te open. Lasbriewe, aan die ander kant, is uitgereik deur die bank of finansiële instelling net, vandaar hulle kan nie kortsluiting. Verskille tussen Lasbriewe Options - Oefening aflewering Stock opsies is óf Amerikaanse, sodat die belegger uit te oefen te eniger tyd gedurende die lewe van die opsies, of Europese styl, wat die belegger uit te oefen eers gedurende verloop. Lasbriewe is slegs Europese styl, wat outomaties uitgeoefen tydens verstryking indien hulle in die geld. Onthou, die uitreikers van lasbriewe is die uitreiking van banke die maatskappye uitreiking van die aandele direk verteenwoordig. Hierdie maatskappye wen solank hul aandele ontslae verkoop en kapitaal ingesamel. Dit is in teenstelling met aandele-opsies waar die belegger verkoop die opsies aansienlike bedrag geld kan verloor wanneer call opsies het hulle geskryf kry in die geld en dan daarna uitgeoefen. Verskille tussen Lasbriewe Options - Pryse Omdat lasbriewe is Europese styl net, sy ekstrinsieke waarde is aansienlik laer as dié van die Amerikaanse styl voorraad opsies. Amerikaanse styl voorraad opsies hoër ekstrinsieke waarde as gevolg van die bykomende voordeel van wat die houer van die opsies op enige tyd uit te oefen gedurende die lewe van die aandele-opsies. Hoe hoër ekstrinsieke waarde van die Amerikaanse styl opsies maak krediet strategieë veel meer winsgewend as Europese kinders. Verskille tussen Lasbriewe Options - handel strategieë as voorraad opsies kan gekoop word of kortsluiting, is daar 'n magdom van verskansing en handel strategieë wat gebruik kan word, insluitend krediet strategieë. Soos voorraad lasbriewe net gekoop kan word, kan dit slegs verhandel soos aandele sonder die buigsaamheid en veelsydigheid wat aandele-opsies kan bied. Kry 'n volledige lys van opsies strategieë. Verskille tussen Lasbriewe Options - Slot Hoewel aandeelbewyse dieselfde handel eienskappe van aandele-opsies, dit is regtig 'n heeltemal unieke handel instrument. Lasbriewe is geskep meer soos oor-die-toonbank eksotiese opsies waar die bepalings van elke lasbrief is hoogs aanpasbare aan die behoeftes van die gemeenskap te voldoen en dan veilige en in die openbaar verhandel. Trouens, die einste waarborg dat in die openbaar verhandel in afgeleide instrumente beursverhandelde in oor-die-toonbank markte (OTC) asook, terwyl dit in die VSA, net nie-gestandaardiseerde opsies verhandel OTC. In kort, lasbriewe is 'n vorm van eksotiese opsie wat in staat is om in die openbaar verhandel is. Hier is 'n lys van die belangrikste verskille tussen Stock Lasbriewe en Stock Options. How is voorraad lasbriewe anders as aandele-opsies 'n voorraad opsie is 'n kontrak tussen twee mense wat die houer van die reg, maar nie die verpligting te uitstaande aandele op te koop of te verkoop gee 'n spesifieke prys en op 'n spesifieke datum. Opsies word gekoop toe dit word geglo dat die prys van 'n voorraad op of af gaan (na gelang van die opsie tipe). Byvoorbeeld, as 'n voorraad verhandel tans teen 40 en jy glo dat die prys sal styg tot 50 volgende maand, sal jy 'n oproep opsie vandag te koop sodat aanstaande maand kan jy die voorraad te koop vir 40, verkoop dit vir 50, en maak 'n wins van 10. Stock opsies handel oor 'n sekuriteitebeurs. net soos aandele. 'N voorraad lasbrief is net soos 'n voorraad opsie, want dit gee jou die reg om 'n maatskappy se voorraad aan te koop teen 'n spesifieke prys en op 'n spesifieke datum. Maar 'n voorraad lasbrief verskil van 'n opsie in twee belangrike maniere: 'n voorraad lasbrief uitgereik deur die maatskappy self Nuwe aandele is wat uitgereik is deur die maatskappy vir die transaksie. In teenstelling met 'n voorraad opsie, is 'n voorraad lasbrief direk deur die maatskappy uitgereik. Wanneer 'n voorraad opsie uitgeoefen word, die aandele gewoonlik ontvang of gegee deur een belegger na 'n ander wanneer 'n voorraad lasbrief uitgeoefen word, die aandele wat die verpligting na te kom nie ontvang vanaf 'n ander belegger, maar direk van die maatskappy. Maatskappye reik voorraad lasbriewe om geld in te samel. Wanneer voorraad opsies word gekoop en verkoop, het die maatskappy wat die aandele besit nie enige geld ontvang van die transaksies. Maar 'n voorraad lasbrief is 'n manier vir 'n maatskappy om geld deur middel van aandele (aandele) in te samel. 'N voorraad lasbrief is 'n slim manier om aandele van 'n maatskappy besit, want 'n lasbrief gewoonlik aangebied word teen 'n prys laer as dié van 'n voorraad opsie. Die langste termyn vir 'n opsie is twee tot drie jaar, terwyl 'n voorraad lasbrief kan vir tot 15 jaar. So, in baie gevalle, kan 'n voorraad lasbrief bewys om 'n beter belegging as 'n voorraad opsie wees as middel tot lang termyn beleggings is wat jy soek. Besoek vir meer inligting Wat is Lasbriewe. Hierdie vraag is beantwoord deur Chizoba Morah. Verstaan wat voorraad lasbriewe is, die verskille tussen lasbriewe en opsies, en leer of lasbriewe of opsies is. Lees Beantwoord Tipies, voorraad lasbriewe is afgeleide instrumente bygevoeg nuwe kwessies van aandele of effekte hierdie kwessies meer aantreklik te maak. Lees Antwoord Lees meer oor die verskillende soorte effekte dat lasbriewe daarop geskrywe, insluitend watter tipe lasbriewe is mag hê. Lees Antwoord Vind uit hoe om lasbriewe handel op die primêre mark, die sekondêre mark en die oor-die-toonbank-mark, insluitend hoe. Lees Antwoord Meer inligting oor die rol van belegging makelaars in die handel lasbriewe, sowel onder normale aandelebeurse en oor-die-toonbank afgeleide instrumente. Lees Antwoord Een keer 'n verkoopopsie kontrak uitgeoefen, beteken dat die kontrak bestaan nie meer nie. A verkoopopsie verleen jou die reg om. Lees Antwoord Tol Kuznets 039 antwoord korrek, in die konteks van die openbaar verhandel voorraad. Maar die feit dat ek gevra is om die vraag te beantwoord (en I039m n opstart man), ek neem aan dat die konteks hier mag wees dat van 'n privaat begin maatskappy. In daardie geval, die verskil is eenvoudig: 'n opsie is die reg om 'n bestaande deel van 'n company039s voorraad aan te koop uit die maatskappy op 'n spesifieke prys (gewoonlik die billike markwaarde van daardie aandeel op die datum van uitreiking), terwyl 'n lasbrief gee die houer die reg om 'n aandeel wat sal moet uitgereik word (dit wil sê, quotcreatedquot) in die toekoms aan te koop. As sodanig, let039s sê 'n company039s aandele is verdeel sodat die stigters hou 60 van die aandele, beleggers hou 25 van die aandele, en die oorblywende 15 van die aandele wat uitgereik is deur die maatskappy, en eenkant gehou in 'n quotOption Poolquot vir die company039s werknemers. As jy dan saam met die maatskappy en uitgereik opsies vir, sê, 1 van die company039s aandele, doesn039t dit raak iemand else039s persentasies, omdat dié aandele is reeds verantwoordelik vir die Opsie Pool. Al wat dit doen is verminder die oorblywende aantal opsies wat uitgereik kan word om toekomstige werknemers. Maar as die maatskappy later kwessies lasbriewe vir 1 van die maatskappy (byvoorbeeld, in die konteks van 'n lening geld met onderneming skuld) dan in die toekoms wanneer die lasbriewe uitgeoefen, almal (insluitend jy, die stigters en die beleggers) sal het die waarde van hul aandele (hoewel nie die nommer van jou aandele) verdun met 1, want die maatskappy sal moet uitreik bykomende nuwe aandele in ruil vir die lasbriewe. 9.1k Views middot View upvotes middot Nie deur 1 personWarrants en Werknemer Stock Options Werknemer voorraad opsies en lasbriewe aangevra Reproduksie middot Antwoord (beide gee die houer die reg om 'n sekuriteit te koop teen 'n vasgestelde prys, gewoonlik na verwys as die uitoefening of trefprys ) funksie in ongeveer dieselfde manier, maar het twee basiese strukturele verskille (wat verduidelik waarom lasbriewe is geneig om te gaan na adviseur / belegger tipes terwyl opsies gaan na werknemers).FN1 Eerstens, uit die uitreiking maatskappy se perspektief, lasbriewe op te tree soos 'n finansiering (al is dit met geen aanvanklike diens koste soos dividende of rente) terwyl voorraad opsies op te tree soos 'n werknemer aansporing. Dit is omdat, alhoewel beide lasbriewe en aandele-opsies is afgeleide instrumente (die waarde nie in die ding self nie, maar in sy afgeleide waarde van 'n werklike sekuriteit (dws voorraad)), is die voorraad uiteindelik uitgereik vir 'n lasbrief nuut uitgereik voorraad - voor die uitreiking dit nie bestaan het nie - soortgelyk aan die manier nuwe voorraad is uitgereik aan VCs wanneer hulle 'n belegging in 'n start-up. Die voorraad uitgereik vir 'n uitgeoefen opsie, daarenteen, is afgelei van die reeds bestaande voorraad opsie swembad (wat gewoonlik bestaan uit iewers tussen 5-20 van die uitstaande (dws reeds uitgereik) stock van 'n maatskappy).FN2 So as gevolg daarvan, die uitoefening van lasbriewe (soos die uitreiking van voorkeur aandele in 'n saad of reeks finansiering), noodwendig verdun bestaande aandeelhouers (wat is 'n belangrike gebeurtenis vir die maatskappy). Die uitoefening van aandele-opsies, daarenteen, net verorber 'n gedeelte van die opsy gesit vir die voorraad opsie swembad aandele. In die tweede plek van die houers perspektief, 'n voorraad opsie is minder waardevol, want dit is onderhewig aan 'n stel restrictions. FN3 Terwyl hy in die meeste gevalle 'n lasbrief impliseer die reg om die onderliggende aandeel te koop by enige punt in die toekoms by die goewerneur redelike diskresie ( en in sommige gevalle die reg oor te dra dat regs), 'n voorraad opsie i) kan feitlik nooit oorgedra, II) is onderhewig aan 'n vestigingsperiode en iii) het 'n beperkte oefening tydperk (betekenis, die voorraad opsie, nadat ten volle gevestig ( gewoonlik vier jaar op die pad), uitgeoefen moet word binne 'n paar maande of 'n jaar nadat vestiging).FN4 FN1. Hierdie draad spreek slegs die algemene gebruik van werknemer voorraad opsies en lasbriewe in 'n start-up konteks. Stock opsies en lasbriewe kan gemanifesteer in talle maniere - praktyke buite die VSA in die besonder by te voeg bykomende kompleksiteit. FN2. As jy fancy kry, kan jy argumenteer dat indien 'n maatskappy die bestaan van 'n werknemer voorraad opsie swembad nie veronderstel, die relevante onderskeid tussen lasbriewe en werknemer voorraad opsies kry baie klein. FN3. Gewoonlik. Terwyl werknemer voorraad opsies hoogs gestandaardiseerde, die terme van lasbriewe is hoogs aanpasbare. FN4. Die belastingimplikasies van lasbriewe en werknemer voorraad opsies afhang van die omstandighede. As 'n algemene saak, lasbriewe is 'n belasbare gebeurtenis na die uitreiking maar opsies is nie, met dien verstande egter dat die lasbriewe is uitgereik as deel van 'n finansiering terwyl die voorraad opsies uitgereik in ruil vir toekomstige dienste. As die lasbrief is kompenserende, is belasbaarheid uitgestel kragtens artikel 83 tot oefening.
No comments:
Post a Comment